Według analityków Noble Securities, polski dom maklerski XTB ma realną szansę osiągnąć w 2026 r. zysk netto na poziomie około 1 mld zł. Liczba nowych klientów spółki w tym okresie może sięgnąć 1,3 mln osób, co wskazuje na dalszy dynamiczny rozwój firmy i utrzymanie pozycji lidera w segmencie detalicznym tradingu.
Marketing jako motor wzrostu
Eksperci zwracają uwagę na rosnące nakłady XTB na marketing. W 2026 r. przewiduje się ich wzrost o 50%, co ma wspierać pozyskiwanie nowych klientów.
- Średni koszt akwizycji klienta pozostaje na poziomie około 700 zł.
- Firma planuje również wprowadzenie nowych instrumentów finansowych, w tym kryptowalut (spot) i opcji, a kolejne innowacje produktowe mają pojawić się w nadchodzących kwartałach.
Dynamiczna kampania marketingowa i innowacyjne produkty mają być kluczowe dla dalszego wzrostu XTB, zwłaszcza w regionach Europy Środkowo-Wschodniej i Zachodniej.
Wzrost bazy klientów
W 2025 r. liczba nowych klientów wzrosła o 865 tys. osób, co oznacza 74% wzrost względem 2024 r..
- Regiony o największym wzroście:
- Europa Środkowo-Wschodnia: +58%
- Europa Zachodnia: +68%
- Bliski Wschód: +27%
- Ameryka Łacińska: +4%
- Segmenty generujące największy wzrost przychodów:
- Akcje i ETF: +100%
- Detaliczne opłaty i prowizje: +84%
- Odsetki od depozytów: +32%
- CFD: +10% (wzrost ograniczony przez niekorzystną zmienność rynkową)
Konkurencja i ryzyka
Polski rynek fintechów i tradingu detalicznego staje się coraz bardziej atrakcyjny dla międzynarodowych graczy, takich jak RobinHood, Interactive Brokers czy TradeRepublic.
- Wyższa konkurencja może ograniczyć rentowność transakcji CFD w dłuższej perspektywie.
- W III kwartale 2025 r. odnotowano odpływ 21,5 tys. klientów, czyli 10% nowych użytkowników.
- Decyzja o rezygnacji z ekspansji w Brazylijskim rynku ograniczyła potencjał wzrostu w niektórych segmentach.
Perspektywy na koniec 2025 r.
Sytuacja w IV kwartale 2025 r. wygląda bardziej korzystnie, co pozwala XTB spodziewać się:
- Zysku netto w IV kwartale 2025 r.: ok. 205 mln zł
- Łącznego zysku netto w 2025 r.: ok. 673 mln zł
- Potencjalnej dywidendy 4,3 zł na akcję (6% DY)
Dalszy wzrost bazy klientów i stabilizacja rentowności transakcji mogą przygotować firmę do przekroczenia 1 mld zł zysku w 2026 r.
Profil firmy XTB
- Działalność od 2002 r., notowana na GPW od 2016 r.
- Wchodzi w skład indeksu mWIG40
- Główny akcjonariusz: XXZW Investment Group (35,78% akcji)
- Oferuje zaawansowane technologicznie platformy transakcyjne na rynkach krajowych i zagranicznych
- Specjalizacja: CFD, akcje, ETF, kryptowaluty, opcje
XTB pozostaje jednym z największych europejskich domów maklerskich z dynamicznie rosnącą bazą klientów i silnym naciskiem na innowacje technologiczne oraz rozwój usług finansowych.
Jeżeli chcesz, mogę przygotować prognozę finansową XTB na lata 2026–2028, pokazując potencjalne przychody i zysk netto przy założeniu utrzymania tempa wzrostu klientów i ekspansji produktowej. Chcesz, żebym to zrobił?
